Working Paper 5/2010/DE/UECE/CESA: Capital structure, risk and asymmetric information: theory and evidence
Título: Working Paper 5/2010/DE/UECE/CESA: Capital structure, risk and asymmetric information: theory and evidence
Autor(es): Ibrahimo, M.V; Barros, Carlos Pestana
Data de Publicação: 2010
Editora: ISEG: Departamento de Economia
Citação: Ibrahimo, M.V. e Carlos Pestana Barros (2010). "Capital structure, risk and asymmetric information: theory and evidence". Instituto Superior de Economia e Gestão - DE Working papers nº 05/2010/DE/UECE/CESA
Resumo: Este artigo propõe um modelo principal-agente entre bancos e empresas com risco e informação assimétrica. Assume-se uma forma mista de financiamento às empresas. A estrutura de capital das firmas é uma causa relevante para o nível agregado final de investimento na economia. No modelo analisado, pode haver um equilíbrio de separação, que não é economicamente eficiente, pois os investimentos agregados ficam aquém do primeiro melhor nível. Com base em dados ao nível das empresas europeias, apresenta-se um modelo empírico que valida o resultado da relevância da estrutura de capital das empresas. A magnitude relativa do patrimônio líquido na estrutura de capital faz uma diferença real para os lucros obtidos pelas empresas na economia.
Identificador: http://hdl.handle.net/10400.5/12101
Categoria: Working paper
Resumo:
Capital structure, risk and asymmetric information: theory and evidence propõe um modelo de principal agente entre bancos e empresas com risco e informação assimétrica. Assume-se uma forma mista de financiamento às empresas. A estrutura de capital das firmas é uma causa relevante para o nível agregado final de investimento na economia. No modelo analisado, pode haver um equilíbrio de separação, que não é economicamente eficiente, pois os investimentos agregados ficam aquém do primeiro melhor nível. Com base em dados ao nível das empresas europeias, apresenta-se um modelo empírico que valida o resultado da relevância da estrutura de capital das empresas. A magnitude relativa do patrimônio líquido na estrutura de capital faz uma diferença real para os lucros obtidos pelas empresas na economia. Tanto em análises teóricas como empíricas, muitos estudiosos têm abordado as reflexões sobre a mistura de estrutura de capital que poderia explicar um funcionamento saudável das empresas em economias de mercado livre. No actual clima de crise económica mundial, o interesse por esta questão voltou a assumir uma relevância vital.
Citação:
Ibrahimo, M.V. e Carlos Pestana Barros (2010). “Capital structure, risk and asymmetric information: theory and evidence”. Instituto Superior de Economia e Gestão – DE Working papers nº 05/2010/DE/UECE/CESA
