Working Paper CEsA/ISEG Research n.º 205/2025 investiga as razões para o baixo investimento dos fundos de pensões norte-americanos em entidades africanas

O Working Paper CEsA/ISEG Research n.º 205/2025, intitulado Obstacles to US Pension Fund Investment in Africa, busca identificar as razões que explicam a ausência de investimento na Africa Finance Corporation, uma instituição financeira multilateral

Apesar de ter uma atração de capital bem-sucedida entre investidores institucionais, a AFC – Africa Finance Corporation não tem conseguido o mesmo efeito junto dos fundos de pensões dos Estados Unidos. Este artigo combina um estudo de caso sobre a AFC, consultas com profissionais e especialistas de nível sénior, e uma revisão da literatura académica e de relatórios do sector, com o objetivo de identificar as razões que explicam a ausência de investimento na AFC e, de forma mais geral, a reduzida proporção de investimentos dos fundos de pensões norte-americanos em entidades africanas.

O Working Paper CEsA/ISEG Research n.º 205/2025, intitulado Obstacles to US Pension Fund Investment in Africa, indica que os obstáculos institucionais existentes no ecossistema de investimento dos fundos de pensões dos Estados Unidos são, em grande medida, responsáveis pela decisão destes fundos de não investirem na AFC. De forma mais abrangente, os resultados sugerem que rendimentos insuficientes, riscos elevados, oportunidades de investimento limitadas e fraca liquidez estão a dificultar o investimento em África. A publicação é de autoria de Daniel Preston, Professor na Indiana University Bloomington e doutorando em Development Studies no ISEG.

O Working Paper n.º 205/2025 pode ser descarregado neste link: https://cesa.rc.iseg.ulisboa.pt/wp-content/uploads/2025/10/Working-Paper-205_2025.pdf

Resumo:

The Africa Finance Corporation (AFC) has been unable to raise capital from US pension funds despite its success in attracting investment from a diverse range of institutional investors. This article combines a case study of the AFC, consultations with senior-level professionals and experts, and a review of academic literature and industry reports to identify the reasons for the lack of investment in the AFC and the overall small share of investments in African entities by US pension funds. The research indicates institutional obstacles in the US pension fund investment ecosystem are mostly responsible for US pension funds forgoing investment in the AFC. More broadly, the research suggests inadequate returns, elevated risks, unsuitable investment characteristics, limited investment opportunities, higher costs, and poor liquidity are impeding investment in Africa. Efforts by development organizations and governments to accelerate capital market development, improve political and macroeconomic stability, and grow their capacity to deploy risk- sharing mechanisms could help increase US pension fund investment in Africa. US pension funds could benefit from reevaluating their investment policies, considering a larger allocation to fixed income investments abroad, and incentivizing investment consulting firms to build their capacity to provide investment advice for African markets.

Sobre o autor:

Daniel Preston é Professor Convidado e Diretor do Mestrado em Assuntos Internacionais na Paul H. O’Neill School of Public and Environmental Affairs, Indiana University Bloomington. É também doutorando em Development Studies no ISEG.

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Autor: Comunicação CEsA (comunicacao@cesa.iseg.ulisboa.pt)
Imagens: CEsA/Reprodução